央行行长不是这样当的！前日本央行官员抨击植田和男“不会讲话”

财联社 12 月 26 日讯（编辑 潇湘）如何合理地对外沟通，不要让市场曲解自己想要表态的含义，一直是各国央行行长努力试图掌握的 " 必备技能 "，美联储主席鲍威尔在这方面的经验心得和取得的不俗成果，就一直颇为令业内人士满意。

不过，对于今年 4 月才上任的日本央行新 " 掌门人 " 植田和男而言，他在这方面似乎还有不少学习改进的空间……

日本央行前理事会成员政井贵子 ( Takako Masai ) 在本周的一场媒体采访中，就对植田和男的沟通方式予以了批评。她指出，植田和男必须改变他的沟通风格，因为这种风格正在迷惑市场，一度使人们误认为日本央行退出超宽松货币政策已迫在眉睫。

尽管植田和男上任迄今还不到一年，但他已两次在有关政策前景的演讲中误导了市场——包括最近在 12 月 7 日的那次 " 鹰派 " 国会发言，植田当时详细阐述了日本央行在结束负利率政策后可能采取的措施。

在植田和男发表上述言论后，日本国债收益率和日元双双大涨，因为他的鹰派讲话让市场预期日本央行最早可能在 12 月就结束负利率。但最终，日本央行在本月并没有改变其超宽松政策和鸽派指引。

政井贵子周一在接受采访时指责道，植田在国会的鹰派言论，与最近几位日本央行理事会成员警告不要过早讨论退出问题的言论形成了鲜明对比，这让人怀疑这位行长是否在公开场合 " 恰当地 " 代表了理事会的观点。

" 作为央行政策会议的牵头者，行长的发言不应该超出理事会已经决定的范围，" 曾在 2016 年至 2021 年期间担任日本央行理事的政井贵子表示。

政井贵子指出，" 日本央行最近的沟通顺序令人困惑，可能会缩小其在退出时机上的选择范围，并促使交易员对即将采取行动的可能性进行定价。"

日本央行转变政策仍为时过早？

随着日本通胀率超过日本央行设定 2% 的目标已一年有余，许多市场人士近期愈发预计日本央行将在明年将短期利率从负值区间抬升，一些人甚至扬言称日本央行最早将在明年 1 月份就会采取行动。

但政井贵子认为，在一个经历了长达数十年物价和薪资增长停滞的国家，创造一个积极的薪资 - 通胀周期并确保其可持续，或许仍需要时间。

她补充称，尽快结束超宽松政策将偏离日本政府的工作重点，即实现薪资的持久增长，并确保日本不会重陷通货紧缩。

日本政府迄今尚未正式宣布日本已摆脱通货紧缩。首相岸田文雄已将全面摆脱通货紧缩作为政策重点，并宣布了一系列措施来推动企业提高薪资。

政井贵子表示，" 考虑到每位理事会成员的（鸽派）评论以及政府对经济的评估，很难看到日本央行会像市场预期的那样迅速改变政策——例如在 1 月或 4 月就行动。"

日本央行每年举行八次政策制定会议，行长会在议息会议后的新闻发布会上解释理事会的决定。